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2021中国家居建材上市公司负债率TOP5榜单,第一名竟达113%!

2022-05-26 责任编辑:买建材网 浏览数:586 买建材

核心提示:对于上市公司而言,资产负债率的高低是反映企业运营能力、内在风险,以及行业发展趋势的重要指标。今天,我们从资产负债率表现和升降变化,一览各家居建材上市公司的健康状态!

2021中国家居建材上市公司负债率TOP5榜单,第一名竟达113%!

统计备注:

1. 本统计暂未纳入装修装饰公司

2. 金额单位如无特殊说明,均为人民币

3. 所有数据均来自上市公司最新年报

4. 敏华控股、皇朝家居年报数据单位为港元,本表格分别按各企业财政年度最后一天港币兑人民币汇率进行换算(敏华:2022年3月31日 1HKD=0.8105CNY,2021年3月31日 1HKD=0.8448CNY;皇朝:2021年12月31日 1HKD=0.81765CNY,2020年12月31日 1HKD=0.8592CNY)

对于上市公司而言,资产负债率的高低是反映企业运营能力、内在风险,以及行业发展趋势的重要指标。

今天,我们从资产负债率表现和升降变化,一览各家居建材上市公司的健康状态!

(图片来源:拍信创意,侵删)

1、资产负债率最高TOP5,慕容家居113.65%首当其冲!

在资产负债率最高TOP5中,成品家具/软体占其三,其中,慕容家居以113.65%居榜首,三棵树、曲美分别以82.53%、73.52%位居榜单二三名。梦百合、居然之家分别以67.45%、63.99%排在本次统计表末尾。

(图片来源:家居微观察,侵删)

对于上市公司而言,资产负债率保持在40%-60%,属于较合适的健康状态;若资产负债率超过70%,可能会产生偿债风险,处于“不健康”的状态;若是超过100%,则说明上市企业已经没有净资产或资不抵债,面临破产危机。

显然,慕容家居当前情况不容乐观,而三棵树、曲美也处于高位,梦百合、居然之家状态相对属于可控。

从数据上来看,这是慕容家居自2019年连续第三年亏损,其表示亏损增加主要是由于其他收入及收益减少及行政开支增加。

三棵树近年来工程、地产等大B类业务占比较高,随之而来的是应收票据及应收账款迅速增加,叠加疫情和房地产商票逾期影响,这或许是造成资产负债率较高的原因。

综合曲美在手现金和现金短债,曲美短期偿债压力仍然较大。不过因其海外家居市场整体景气度仍然维持相对高位,预测2022年的业绩还将呈稳健增长态势。

因受疫情冲击,全球产业链、供应链运行受阻,梦百合债务和资金受到较大压力,梦百合的资产负债率从2020年同期的47.8%增长至67.45%。

居然之家负债率虽然在2021年有所升高,但手中有足够的现金,资金充裕,也没有偿债压力。2021年,居然之家的货币资金为56.36亿元,短期借款为8.82亿元,货币资金是短期借款的6倍之多,已经完全覆盖短债。

2、资产负债率最低TOP5,四通股份仅有6.84%太优秀!

资产负债率过高可能产生相应偿债风险,那中国家居建材领域上市公司的负债率最低的是哪些公司呢?如下图所示,在资产负债率最低TOP5中,仅瑞尔特一家超过了20%,而四通股份更是以6.84%位列第一,其近年来的资产负债率整体都低于行业均值。

(图片来源:家居微观察,侵删)

分列二、四名的浙江自然(11.33%)和汇森家居(17.11%),业务海外市场份额都较高,销售来源主要集中于大客户,回款快、销货能力强,因此资产负债率也较低。

值得一提的是,富森美的资产负债率仅为13.7%,这已是其资产负债率连续第三年下降,凭借“小体量,轻装稳行”的风格,富森美连年营业收入稳定增长,净利润规模可观并保持大致稳定,经营现金流较良好。

3、资产负债率增速最高TOP5,麒盛科技、松霖科技、皇朝家居均超50%

(图片来源:家居微观察,侵删)

在2021年资产负债率增速最高TOP5中,成品家具/软体、卫浴、定制家居、建材/其他都有企业上榜。整体来看,麒盛科技(59.50%)、松霖科技(52.09%)、皇朝家居(50.65%)均超50%,而我乐家居(47.03%)、法狮龙(46.77%)虽未达50%,但也较为接近,差距不大。

其中,麒盛科技、松霖科技、我乐家居的负债率均升至5年新高。对此,麒盛科技表示主要系公司银行借款增加所致。而我乐家居受房企债务危机影响,公司应收账款周转缓慢,流动性压力加剧,制约了公司日常经营和业务拓展,但管理层一直监察公司的流动资金状况,以确保其具有足够流动资金应付到期的财务债务。

值得关注的是,2020年至今,皇朝家居着力拓展金融业务,虽然带动了业绩规模的增长,但随之而来的高额债务压力,也将为公司经营带来一定风险。

4、资产负债率增速最低TOP5,最低-72.80%!

资产负债率的降低说明企业在持续降杠杆,提高公司还债能力。我们统计了去年资产负债率降低最快的前五名公司,分别为:

(图片来源:家居微观察,侵删)

在资产负债率增速最低TOP5中,四通股份以-72.8%高居榜首,作为一家老牌陶瓷企业,报告显示,2021年四通采取多种方式加快销货款回笼,提升应收账款周转率,加强生产管理,增强全员成本意识,降低原材料价格上涨风险等,对资金的运用能力值得学习。

而*ST景谷,以-52.03%位居第二。*ST景谷曾因连续亏损,被多次被实行退市风险警示。2021年,*ST景谷营收好转但亏损扩大,“保壳”非易事。

综合来看,浙江自然、梦天家居、汇森家居的资产负债率均连年下滑,偿债能力增强。

总体而言,在当下错综复杂的大环境下,较低的资产负债率,以及持续对资产负债率的改善,将会是公司能够安全健康发展的基石,过分激进的加杠杆或扩张,存在一定的隐患。

(文章来源:家居微观察,侵删)

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